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奥运会后如何操作（后市研判）

奥运开幕日，作为一个中国人，我要热烈祝贺奥运的顺利开幕，也期待奥运的圆满成功。
        显然，A股的走势为今天奥运的开幕添加了不和谐的音符，原因是多方面的，现在的问题是找出原因，并讨论我们还能有多少期待的问题。
       作者梳理了最近一段时间所发生的一些事件，期望从中理出一些重要的依据说明问题。
一）A股或在遭遇阻击
      进入8月以来，A股大盘一直运行在一个郁闷的环境之中，而此时，正是中国经济的基本面或者政策面发生向好的变化的微妙时期：货币政策松动；财政政策出现调整；CPI开始下降，GDP继续保持较高速度的增长。这些都说明中国经济正依靠自己的调整能力解决自己遇到的问题。同时，国际油价也开始大幅度滑落，通货膨胀的压力开始减缓。应当说经济的基本面比2个月以前出现了根本的好转。这种好转是全球性的，在其他国家的股市走势上已经反映出来，奇怪的是，在A股市场却出现了与全球的背离---持续下跌。
     而恰在此时，以下事件开始发生了：1）人民币对美圆的汇率至少连续8天下滑，一般而言，当一国货币开始贬值的时候，一般原因是：（1）经济前景暗淡；（2）外资或者热钱开始撤离；2）有数据表明国际投行在此期间大举卖出中国股票，这似乎是外资撤离的依据；3）美圆开始坚挺美国股市也在连续不断的业绩利空中持续反弹；4）外汇管理条例出台，似乎令热钱加紧了撤离步伐；5）同时，唱空中国房市的舆论开始成为主流。
      上述表明，今天大盘似乎遇到了某种力量的阻击，这种阻击打破了护盘资金努力维护盘面的企图。看看今天亚太地区的市场表现就清楚了：上涨的市场有日本、韩国、中国台湾；其他国家除了澳大利亚和泰国跌幅大于2%外，其他下跌在1）以下。而我们的几个市场表现分别为：上海B跌8。36%，深圳B跌5。57%，上海A跌4。47%，深圳A跌4。17%。香港恒生这个与美国市场亦步亦趋的市场，也才跌了0。99%。
      作者认为，近来A股的异常走势，似乎提示A股遭遇了某种力量的阻击，我们必须从金融和经济安全的角度看待目前的市场了。
二）期望的屡次落空与绝望情绪的积累
        毫无疑问，奥运给了许多期待：6124下跌开始后，期待奥运行情给出解放的机会；3000点破位后，希望奥运前有个反弹能减少亏损；临近奥运且市场维稳声音一浪高过一浪的时候，期待奥运开幕前大盘会有所表现；奥运开幕日，期待有个红色的K线表达喜悦心情。虽然期望逐步降低，但期望还总是落空，当这种落空逐步积累的时候，就转化为绝望情绪，绝望情绪的发泄是护盘力量难于抵御的，下午的大盘说明了这一点：上午指标股坚决的护盘动作演化为下午的全线退守，而指标股的退守更加剧了恐慌和绝望：图表形态坏了、技术指标坏了、成交放大了。
      痛定思痛，市场各方似乎都要从这个预期与预期落空的过程中反思点什么：1）投资者要反思这种预期出现的原因与市场趋势的矛盾；2）管理层和舆论方面也要反思是否自己的行为曾经刺激了这种预期？3）后奥运的悲观预期会否主导市场？
三）机构投资者未必是市场稳定砝码
       前些年谈及市场的巨大波动，一致的观点是机构投资者比例偏低，现在的情况已经是基金和QFII经过了跨越式发展，在牛市他们风光无限，而在熊市，我们的基金在做些什么？几个问题决定了他们不能起到稳定市场的作用：1）亏损与否，新基金照样发行，应当建立考核机制，表现不好的基金公司要取消发行和管理资格；2）当某个基金出现大幅度亏损的时候应当更换基金管理公司；3）对表现不好的基金或基金管理公司必须取消管理费并课以罚款。一群没有约束和考核的基金群体，很难稳定市场。
     持续的下跌中，基金操作比散户还幼稚，不知道如何通过维护市值去维护基金持有人的利益，基金已经是危及市场安全一股力量，基金重仓股一直以来的表现说明了这一点。同时，基金经理做不好就跳槽去私募的现象，也说明对基金经理人资格的审查和约束必须加强。
      看来， 必须严格约束机构投资者特别是基金的行为了，因为他们玩弄的是基民的钱，他们的行为加剧了市场的波动。
四）市场必须有防范机制
       波动是正常的，但异常波动发生或者频繁发生的时候，就必须启动防范机制，我们不知道我们的市场是否有完毕的防范机制应对整个市场的系统性风险，但对个股异常波动的管理办法应当引用，同时，必须有维护市场稳定的基金做支持。
五）善良的投资这必须教育和保护
      个人投资者是基金持有的主体，也是股市风险的承担者，他们的权益必须得到保护，不能忽视他们的存在，他们的生态环境事实上也危及市场安全，最近绝望筹码的疯狂杀跌就是真实的写照。
六）奥运，还给A股多少期待？
       也许，由于护盘力量的退守令绝望情绪发泄到了极点，但不能否认大盘技术态势变坏的事实，而这种技术态势有可能引起新的绝望：1）颈线位置的失守是否意味新的下跌波段？2）还有多大的下跌空间？这些短线难以回避的问题在压抑市场所有的参与者，估计到目前这个阶段，幻想已经逐步的被失望所替代，恐慌未必在下周不会继续发生。不要指责投资者的非理性，投资者需要一种信号，一种指引，而不是沉默。
     非常时期，作者不能对行情做出判断，但技术面恶化的事实希望引起注意：恐慌后杀跌后反弹会否到来以及幅度有多大也希望大家作出思考和判断,箱体底部有多大的支撑也需要观察：预计反弹都是减仓的机会，因为奥运后的忧虑可能正在取代奥运期间的期待。

个人认为，奥运会后有一波机会，应该没有大跌的空间了，只是现在没有热情做多而已。